スタートアップ・エコシステムの成長とともに、ベンチャーキャピタル（VC）の役割も広がっています。VCは単に成長企業へ資金を提供する存在ではなく、投資先の経営者と対話し、採用、事業開発、資金調達、組織づくりなどを支援しながら、企業の成長に長期的に関わる存在でもあります。

そのため、VCで活躍する人材のバックグラウンドも一様ではありません。投資銀行やコンサルティングファーム出身者だけでなく、起業経験者、スタートアップのCxO、事業会社の事業責任者、特定産業の専門家など、さまざまなキャリアからVCへ移る方がいます。

また、VCのキャリアというと「キャピタリスト」を想像する方が多いですが、S hireとしてもう一つ注目したいのが、ファンド運営を支えるVCコーポレート（バックオフィス・ファンドオペレーション）です。

VCには、投資をつくるフロントと、その投資を継続的かつ適切に実行できる仕組みをつくるコーポレートがあります。どちらも異なる専門性でスタートアップ・エコシステムを支える重要な仕事です。

1. VCのキャピタリストは「良い会社を見つける人」だけではない

VCのキャピタリストの仕事は、投資先候補を探し、投資判断を行うことだけではありません。企業や市場を分析し、経営者と何度も対話しながら投資仮説をつくる。投資後は経営者の相談相手となり、次の資金調達、採用、事業戦略、組織づくりなどについて支援する。そして数年、場合によっては10年以上という長い時間軸で企業の成長を見守ります。

そのためキャピタリストには、財務・ファイナンスだけでなく、事業を見る力、人を見る力、産業を理解する力、経営者と信頼関係を構築する力などが求められます。重要なのは、単に「投資できるか」ではなく、「その会社が将来どのような企業になり得るのかを考え、起業家と長期間伴走できるか」という点です。

2. 投資銀行・コンサルティング出身者が活かせる経験

VCで比較的イメージしやすいキャリアの一つが、投資銀行やコンサルティングファームからの転職です。

投資銀行であれば、財務分析、企業価値評価（Valuation）、M&A、資金調達などのファイナンススキルを活かすことができます。コンサルティングファームであれば、市場分析、競争戦略、事業計画、課題構造化などの経験が、企業や産業を分析する際に役立ちます。

一方で、スタートアップ投資では必ずしも過去の財務実績だけから企業価値を判断できるわけではありません。まだ市場そのものが存在していないケースもありますし、経営者やチーム、テクノロジー、将来の市場変化など、定量化しにくい要素も投資判断に大きく影響します。

そのため、プロフェッショナルファームで培った分析力に加えて、不確実な未来について仮説を持つ力が求められます。

3. スタートアップ経営・CxO経験者だからこそできる支援

自ら起業した経験や、スタートアップでCxO・事業責任者として経営に携わった経験も、VCで大きな強みになります。

スタートアップでは、資金調達、採用、事業ピボット、組織拡大、経営チームの衝突など、教科書通りにはいかないさまざまな課題が発生します。そうした経験を自ら通過しているからこそ、投資先経営者が直面している問題を具体的に理解し、単なる理論ではなく実体験に基づいた対話ができます。

特に起業家にとって、VCは資金提供者であると同時に、「経営について率直に相談できる相手」であることも重要です。その意味では、スタートアップでの成功経験だけでなく、失敗や難しい局面をどう乗り越えてきたかもキャピタリストとしての価値につながります。

4. 事業会社・産業スペシャリストからVCへ進むキャリア

特定産業で長く経験を積んだ方も、VCで価値を発揮することがあります。

例えばAI、ヘルスケア、FinTech、ディープテック、モビリティなど、専門性が高い領域では、その産業構造やテクノロジーを深く理解していること自体が大きな強みになります。

事業会社で新規事業や事業開発、プロダクト、営業、経営企画などを経験してきた方であれば、「このプロダクトは実際に市場で受け入れられるのか」「どのような販売チャネルが必要なのか」といった事業側の視点からスタートアップを見ることもできます。

VCに必要なのは、必ずしも「投資経験」だけではありません。自分がこれまで何を深く理解してきたのか、その専門性を投資判断や投資先支援へどう接続できるのかが重要です。

5. VCで求められるのは「投資判断力」だけではない

VCを目指す際には、ファイナンススキルや市場分析力に注目しがちですが、それだけでキャピタリストとして成果を出せるわけではありません。

起業家との関係構築力、情報収集力、ネットワーク、好奇心、意思決定力、投資後の支援力など、非常に幅広い能力が求められます。また、VCの仕事には「正解が分からない状態で判断する」という特徴があります。

投資時点では売上がほとんどない会社が、数年後に巨大企業になる可能性もあります。一方、期待されていた市場が伸びないこともあります。

だからこそ、情報を集めるだけではなく、「自分はなぜこの会社・経営者・市場に可能性を感じるのか」という投資仮説を持ち、その判断に責任を持つことが重要です。

6. VCにはもう一つのキャリアがある。「VCコーポレート」とは

VCのキャリアというとキャピタリストが注目されがちですが、ファンドを運営するためには、もう一つ欠かせない機能があります。それが、VCコーポレートです。

具体的には、ファンド管理、経理・財務、LP対応、監査対応、法務・コンプライアンス、投資実行に伴う各種オペレーションなどを担います。

一般的な事業会社のバックオフィス（管理部門）との大きな違いは、「会社」だけでなく「ファンド」という金融商品そのものを運営する点です。

VCでは、投資家であるLPから資金を預かり、その資金を複数のスタートアップへ投資し、投資先のIPOやM&Aなどによって得られたリターンをLPへ還元します。そのためVCコーポレートには、会社の経理や管理業務だけではなく、ファンドの会計、キャッシュマネジメント、投資実行、LPレポーティング、監査、法務、税務、金融規制など、VC特有の専門性が求められます。

7. VCコーポレートは「事務」ではなく、投資スピードを支える仕事

VCコーポレートの魅力を考えるうえで参考になるのが、S hireのSpotlightでご紹介したCoral CapitalのFinance Manager・高橋賢一氏とOperations Associate・中村瑞季氏のお話です。

高橋氏は公認会計士としてニューヨークの大手会計事務所で経験を積んだ後、ヘッジファンドで日本株分析やM&Aアドバイザリー、事業会社でCVCを経験し、現在はCoral Capitalでファンド運営を担っています。一方、中村氏はシンガポールのJAFCO AsiaからVC業界へ入り、国内VCで約10年間ミドル業務を経験した後、Coral Capitalのオペレーションチームへ参画しています。

お二人のインタビューから見えてくるのは、VCコーポレートが単なる定型的な管理業務ではないということです。

投資先ごとに会社の状況も契約条件も異なり、新しい投資ストラクチャーやクロスボーダー案件なども発生します。必要なガバナンスを維持しながら、「どうすれば投資をより速く、正確に実行できるか」を考えることも、VCコーポレートの重要な仕事です。

Coral Capitalでは、オペレーションチーム自身が投資先企業と直接やり取りするケースもあり、従来のフロント／バックという役割分担にとらわれず、ファンド全体として最も合理的な方法を選んでいます。

つまり、VCコーポレートは投資の後処理をする部門ではありません。フロントが安心して投資に集中できる環境をつくり、ファンド全体の投資スピードと品質を高める機能でもあります。

8. 「攻めの守り」がVCコーポレートの価値になる

バックオフィス（管理部門）には、「ミスをしない」「ルールを守る」といった守りのイメージがあります。もちろん、VCコーポレートでも正確性やコンプライアンスは重要です。しかし、それだけでは十分ではありません。

Coral Capitalでは、オペレーションチームが「どうすればもっと速く、正確にできるか」「より良い方法はないか」を継続的に考え、業務の仕組みそのものを更新しています。さらに、AIボットなども活用し、定型業務を自動化することで、人間が判断すべき高度な業務へ時間を配分しています。

これは、スタートアップのバックオフィス（管理部門）にも共通する考え方です。

ルールを守るだけではなく、「どうすれば守りを強くしながら、事業や投資をより速く前へ進められるか」を考える。この「攻めの守り」が、VCコーポレートで価値を発揮するうえで重要な視点です。

9. VCコーポレートで得られる、事業会社とは異なるキャリア資産

VCコーポレートでは、一つの会社だけではなく、多数のスタートアップと関わることになります。投資先ごとに事業モデル、成長フェーズ、資本政策、株主構成などが異なるため、非常に多様な企業や取引に触れることができます。

また、ファンド自体についても、新しいファンドの組成、大規模なファンドレイズ、国内外のLPとのコミュニケーション、クロスボーダー投資など、通常の事業会社では経験しにくいテーマがあります。

そのため、VCコーポレートでは、ファンド会計・ファンド管理、LP対応、投資実行オペレーション、金融・法務・税務、投資先とのコミュニケーション、クロスボーダー取引、業務設計・改善、AI・テクノロジーを活用したオペレーション高度化など、独自性の高い専門性を積み上げることができます。

特に、経理・財務、会計士、金融ミドル・バック、法務・コンプライアンスなどの経験を持つ方にとっては、これまで培ってきた専門性を活かしながら、スタートアップ・ファイナンスへキャリアを広げる選択肢にもなります。

10. VCコーポレートに向いているのはどんな人か

VCコーポレートでは正確性が重要ですが、「決められた業務を正確に処理すること」だけを求められる仕事ではありません。

むしろ、VC業界は投資手法やテクノロジー、法規制、海外市場などが変化し続けるため、新しいことを学び続ける必要があります。

Coral Capitalのインタビューでも、会計知識やグローバル環境での経験に加え、「なぜこの作業が必要なのか」を問い続け、テクノロジーを使いながら業務をアップデートしていく姿勢が重要だと語られています。

そのため、専門性は持っているが、同じ仕事だけを続けたいわけではない。仕組みを改善することが好き。スタートアップや新しいテクノロジーに興味がある。自分が表に出ることより、組織全体が成果を出せる状態をつくることに面白さを感じる。 こうした方にとって、VCコーポレートは非常に魅力的なキャリアになり得ます。

11. 「キャピタリストか、VCコーポレートか」ではなく、自分の専門性から考える

VC業界へ興味を持ったとき、「キャピタリストにならなければ意味がない」と考える必要はありません。キャピタリストとVCコーポレートは、優劣ではなく役割が異なります。

キャピタリストは、企業や経営者を見極め、投資を行い、その成長を支援する仕事です。VCコーポレートは、ファンドという仕組みを適切に運営し、その投資活動そのものを支える仕事です。

例えば、M&A・ファイナンス・事業戦略に強ければキャピタリストとして価値を発揮できる可能性があります。一方、経理・財務、会計、ファンド管理、金融オペレーション、法務・コンプライアンスなどに専門性があれば、VCコーポレートで大きな価値を発揮できる可能性があります。

重要なのは、「VCに入りたい」から逆算するのではなく、「自分の専門性をVCという環境でどう活かせるか」から考えることです。

12. VCを選ぶ際には「投資先」だけでなく「ファンドそのもの」を見る

VCへの転職を検討する際には、どの企業に投資しているかだけではなく、そのVC自体についても理解することが重要です。

投資ステージ、投資領域、ファンド規模、投資哲学、投資先支援のスタンス、LPの構成、海外投資の有無、組織規模、パートナー陣の考え方などによって、働き方や求められる役割は大きく異なります。

VCコーポレートであれば、ファンドが拡大フェーズなのか、新しいファンドを組成しているのか、海外LPを増やしているのか、オペレーションをどこまで内製化しているのかといった点でも、得られる経験は変わります。

そのため、VC業界を一括りにするのではなく、「そのファンドは、これから何を目指しているのか。そのなかで自分に何を期待しているのか」まで確認することが重要です。

まとめ

VCでのキャリアには、キャピタリストだけでなく、VCコーポレートという選択肢があります。

キャピタリストには、ファイナンスや事業分析だけでなく、経営者を見る力、産業への洞察、投資仮説をつくる力、投資先と長期間伴走する力が求められます。

一方、VCコーポレートには、ファンド会計・管理、LP対応、法務・コンプライアンス、投資実行などの専門性に加えて、「どうすればファンドをより速く、正確に、強く運営できるか」を考え続ける力が求められます。

Coral Capitalの事例からも分かるように、VCコーポレートは決して投資活動の裏方にとどまりません。精緻なオペレーション、ガバナンス、テクノロジー活用によって、ファンド全体の投資スピードや競争力を支える重要な役割です。

スタートアップ・エコシステムへの関わり方は一つではありません。投資する側として経営者と伴走するのか。あるいは、投資活動を支える仕組みそのものをつくるのか。

大切なのは、「VCで働くこと」を目的にするのではなく、自分がこれまで培ってきた専門性を、VCという環境でどのような価値へ変えられるのかを考えることです。

S hireでは、VCのキャピタリストだけでなく、経理・財務、ファンド管理、法務・コンプライアンスなどのVCコーポレートを含め、ファンドの投資方針や組織フェーズ、ポジションで期待される役割まで整理しながら、その方の専門性を活かせるキャリアの選択肢をご提案しています。